研究发现：比特币交易绝大多数是假的

信不信由你，机构研究表明，比特币交易市场可能远没有我们想象的那么大。

本周，比特币资产管理公司 Bitwise Asset Management 分析了 3 月份 4 天 81 家比特币交易所的交易活动比特币市场规模，发现绝大多数比特币交易量很可能是交易所人为产生的。有创造力的。

Bitwise 向美国证券交易委员会（SEC）提交了他们的研究报告，报告显示，95% 的比特币交易是由一些不受监管的交易所通过“黑匣子操作”完成的，而市场上真实有效的比特币则完成了. 交易规模，仅占统计数据的 5%。

根据 Bitwise 数据，在不受监管的前五名交易所中，CoinBene 日交易量排名第一，达到 4.71 亿美元，其次是 OEX、BW.com 和 BitForex，日均交易量为 71 亿美元。约3亿美元；同时，在受监管的前五名交易所中，日交易量最大的币安仅不足1亿美元。

报告还显示，在 81 家比特币交易所中，只有 10 家报告了他们的真实交易量，其中大部分是受监管的交易所，而其余的交易所数据或多或少都夹杂着水。虽然统计显示比特币日交易量达到60亿美元，但从“脱水”数据来看，比特币实际日交易量仅为2.73亿美元。

交易所之所以需要人为操纵比特币交易量，必然是出于利益驱动。Bitwise分析称，交易所为了提高其在CoinMarketCap等信息网站的排名，吸引更多客户，人为地制造了市场繁荣的假象，让客户误以为比特币市场有深度、流动性强。

CoinMarketCap 网站上的交易所排名

这样，交易所不仅会吸引更多的比特币交易者，还会吸引更多的ICO公司。

Bitwise 举了一个交易所操纵的典型例子：受监管的比特币交易所 Coinbase 报告的日交易量约为 2700 万美元，买卖双方之间的价差约为 1 美分比特币市场规模，与之形成鲜明对比的是，CoinBene 的交易量是其交易量的 18 倍Coinbase，但在如此巨大的市场中，买卖差价高达 300 美元！

这似乎是比特币市场的丑闻，但对于某些人来说，这也是一个重要的机会。Bitwise 此次向 SEC 提交的研究报告的目的，不仅是为了揭露比特币交易的“数据欺诈”案，也是为了推动比特币 ETF 的创立。

资产管理公司 Bitwise 长期以来一直计划推出比特币 ETF，但美国证券交易委员会长期以来一直拒绝它，理由是怀疑比特币 ETF 会使投资者面临欺诈和市场操纵。

这一次，Bitwise 希望通过这份文件来说明，比特币的实际市场规模远小于 SEC 的预期，也就是 SEC 担心的比特币市场混乱并没有那么严重。相反，受监管的交易所可以帮助建立一个更加有序和透明的市场。

《亚洲时报》援引 Bitwise 全球研究主管 Matthew Hougan 的话说：“人们看着加密货币的波动性，说市场一团糟，因为他们正在查看人为操纵的数据。当这种无意义的噪音被消除后，比特币市场实际上是一个混乱的市场。高效、仲裁良好的市场。”

（华尔街见高淑睿）