比特币只是一个庞氏骗局

投资者说

比特币不能用作虚拟货币。当流通的 1300 万枚硬币中的 50% 为 950 人所有时，可以断定这是一个完全肤浅、流动性不足的封闭市场。

近日，蛰伏一年多的比特币突然复苏比特币当年被认为是骗局，成为中国金融市场的“宠儿”。尤其是11月以来的前三个交易日，比特币价格每块上涨1000多元，涨幅超过40%，创下去年8月初以来的新高。

据悉，最近几个月比特币的上涨可能与一个名为“MMM（MMM）”的社交金融网络有关。今年7月左右，MMM进入中国，以传销的形式在中国开展营销活动，恰逢比特币兴起。

所谓的“MMM社交金融网络”是俄罗斯金融巨头谢尔盖·马夫罗迪多年前发起的一个组织。它的规则非常简单。新成员首先向其他成员提供免费援助资金。然后每月获得30%的利息，主要是用比特币进行交易。

比特币非常接近庞氏骗局，比特币的早期采用者具有很大的优势，如果后续资金停止进入该领域，比特币将无法继续升值。由于承诺的投资回报根本无法实现，现有客户的投资回报只能通过增加新客户或其他融资安排来实现。因此，一个标准的庞氏骗局将不断扩大其受众，形成金字塔形的利润分配体系。一旦没有人加入，游戏将无法进行。

前几天中国股市大跌，楼市仍处于调整期，大宗商品进入长期熊市。例如，过去两周，黄金价格暴跌近10%，至五年低点；加上互联网婴儿产品 P2P网贷等各类理财产品的收入正在下降。此刻的比特币反弹，对于此时缺乏投资渠道的投资者来说，无疑是一个“致命的诱惑”。

比特币因其匿名性、完全去中心化等“优势”，在被精美包装后进入了金融市场。在过去的几年里，它受到了一些人的热烈追捧。这种奇妙的技术 Block Bitcoin，被其狂热的追随者认为是未来的货币形式，也就是虚拟货币。

什么是虚拟货币？欧洲银行管理局在 2014 年将其定义为：“既不是由中央银行或公共机构发行，也不一定与法定货币挂钩，但被自然人或法人接受为支付手段，并且可以转让、存储或可以电子交易的货币。”

但是，正如我们从法规中看到的那样，比特币并不能起到虚拟货币的作用。当流通的 1300 万枚硬币中的 50% 被 950 人拥有时，可以断定这是一个完全肤浅、流动性不足的封闭市场。明眼人不难看出交易市场的狭窄程度。

比特币不是真正的货币比特币当年被认为是骗局，不是记账单位，不是货币，也不是支付手段或价值储存手段。没有商品和服务以这种隐形货币定价，而且价格波动很大。近期，美国退缩将比特币归类为商品，这进一步说明比特币无法成为货币，比特币的初衷已经破灭。商品在华尔街一直是投机性金融产品，而不是投资产品。

也就是说，如果投资者选择比特币作为投资渠道，那么进入这个市场就像加入了庞氏骗局。谎言迟早会被揭穿，最后一棒击鼓撒花将不可避免。

陈思进（高级风险投资顾问）